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公募REITs两周年 向着万亿继续出发

2022-05-25 21:20:15

  2020年4月,中国证监会、国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》,中国公募REITs市场正式启航。

  两年来,12只公募REITs产品陆续发行上市,备受投资者关注。同时,REITs规则体系不断完善,配套细则基本覆盖业务全流程;扩募规则也即将落地,一个万亿级市场正在被打开。

  公募REITs起航拓展万亿市场

  基础设施REITs试点开展以来,不仅给投资者带来一类新的投资品种,也成为助力宏观经济大盘稳定的有效工具。

  数据显示,截至4月30日,共有12只公募REITs产品发行上市,募资规模合计458亿元;同时,12只公募REITs二级市场表现良好,上市以来平均涨幅超过20%,多只产品设施分红派息。

  此外,REITs规则体系逐步完善,配套细则覆盖到业务全流程。近日,扩募规则面向社会征求意见,将为REITs业务实现延伸和闭环提供制度支撑;更为重要的是,信息系统和结算体系持续调整,为REITs的申报、发售、交易、分红、信息披露等各方面工作提供了有效保障。

  谈及公募REITs产品的意义,华安基金表示,REITs试点填补了国内该类型产品的空白。首批上市REITs产品运营稳定,取得了不错的市场表现,为市场持续健康发展打下了扎实的基础。基础设施REITs作为我国资本市场的组成部分之一,是助力宏观经济大盘稳定的有效工具,未来也将继续在服务实体经济与国家战略发展方面发挥重要功能效用。

  富国首创水务REIT基金经理李盛表认为,基础设施公募REITs的成功试点,对各类市场参与主体起到了有效的示范作用。从原始权益人来看,公募REITs试点为企业提供了一种全新的融资模式,为企业优化资本结构和资产布局提供了具有参考意义的现实方案;从资本市场来看,公募REITs凭借其特殊的风险收益特征,有望成为股票、债券之外的第三大类资产配置选项,为机构和个人等各类投资人提供丰富便利的资产配置选择,同时也有效提升了各类投资人对REITs这一新品种的了解和认知。

  “我国基础设施领域总投资规模超过100万亿元,按照3%~5%的资产证券化率来计算,公募REITs市场的规模将能达到数万亿级别。”富荣基金公募REITs投资总监王甲同说。

  实质性准备项目近百个

  两年来的稳健运作,为公募REITs的继续突破打下了基础。根据记者的统计,目前已有15只产品(含申报)出炉,涵盖产业园区、高速公路、污水处理、仓储物流、垃圾焚烧发电等重点领域。筹备中的项目接近100个。

  从产品资产类别来看,高速公路、产业园区或成为现阶段发力重点;未来,清洁能源、保障性租赁住房等基础设施项目有望成为扩容的主力军。

  “目前全国正在实质性推进基础设施REITs发行准备工作的项目接近100个,其中贯彻新发展理念、有利于促进实现碳达峰碳中和目标、保障和改善民生的基础设施项目,以及满足REITs产品特征要求且有行业或区域示范效应的标杆项目会获得优先支持。”鹏华基础设施基金投资部负责人周宁表示,综合考虑目前的政策鼓励、项目行业认识程度和基础设施存量规模等多维度情况,高速公路、产业园区、能源、保障性租赁住房等类别的基础设施项目可能成为未来一段时期公募REITs扩容的主力。

  华安基金表示,首批上市的资产既包括了产业园区和仓储物流这样的产权类资产,也有高速公路和生态环保类的经营权类资产,而上述资产是我国基础设施资产中占比较大的类型,预计短期内仍将是市场的主力军。

  李盛表示,目前公募REITs市场主要有两个发展方向,一是新发公募REITs,依靠更多的产品数量和资产类型达到市场扩容,助力行业加速发展;二是存量公募REITs基金扩募,从产品规模上助力市场的发展。在各类型资产逐步丰富、各类扩募模式不断实践的过程中,REITs市场还是应当以行稳致远为目标。

  保障性租赁住房项目尤其被业内人士看好。华夏基金基础设施与不动产投资部行政负责人莫一帆预计未来保障性租赁住房有望成为公募REITs扩容的主力军。

  建信基金也将重点聚焦保障性租赁住房领域。建信基金相关人士分析,去年以来,国家及地方陆续出台了多项保障性租赁住房支持政策,“十四五”期间,有40个重点城市计划新增保障性租赁住房650万套(间),有望成为重要的公募REITs资产类别之一。

  中航基金不动产投资部预计,2022年公募REITs扩容速度将会加快,资产类型和项目数量进一步提升,保障性租赁住房领域有望成为重点。

  据悉,发改委958号文已经明确,交通基础设施、能源基础设施、市政基础设施、生态环保基础设施、仓储物流基础设施、园区基础设施、新型基础设施、保障性租赁住房以及AAAAA级旅游景区等均属于试点行业。业内人士期待进一步拓宽公募REITs的发展领域。

  东吴基金REITs总部副总经理李军表示,基础设施REITs扩容空间很大。目前租赁住房、新能源发电等类型资产正在积极筹备,可以期待这些类型资产加入到扩容的行列当中。

  红土创新基金表示,未来有利于实现“双碳”目标、增强科技创新能力、改善民生类的基础设施项目有可能会充实到扩容队伍之中。

(文章来源:中国基金报)

文章来源:中国基金报
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